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人很難想像。估算現年 37 歲以下的人，應 臺灣綜合研究院創辦人劉泰英，於年初撰

該都沒歷經過 2008 年金融風暴，導致過度 文認為現在臺股過分樂觀。巴菲特的長
低估市場風險，冀望能從股票快速獲得「財 期合作夥伴孟格（Charlie Munger）在今

富自由」；加上臺灣是言論自由的國家，市 年 2 月警告，美股目前估值過高，泡沫最
場上一直散布「長期持有股票就能致富」的 終將會破滅。美國價值投資大師格蘭瑟姆
理論，而忽略前述「席勒本益比」超過 30 （Jeremy Grantham）在年初發表《Waiting

後之「大蕭條」的歷史教訓。 for the Last Dance》（等待最後一場舞）

文章，公開警告美國股市正處於史詩級的
上帝要毀滅人前，必先讓其瘋狂 泡沫，將面臨崩盤的風險。

央行總裁楊金龍認為近期實體經濟 全球股市若發生動盪，將會有許多民

與金融市場脫鉤。國內的知名財經大老、 眾受害，人人都應及早瞭解風險，保護自
己免受經濟衝擊。未來是動盪不安

的時代，歷史殷鑑，股市重創會造
成國安危機，小心才能駛得萬年船。

美國價值投資大師格蘭瑟姆年初發表《Waiting for the Last Dance》，公開警告美國股市正處於史詩級的泡沫，
將面臨崩盤的風險。（Photo Credit: Fortune Brainstorm E, https://www.flickr.com/photos/fortunebrainstorme/27029552756;
GMO, https://www.gmo.com/asia/research-library/waiting-for-the-last-dance/）

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